ФАКТОРЫ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ ЭФФЕКТИВНОСТЬ БАНКОВСКОГО КРЕДИТОВАНИЯ РЕАЛЬНОГО СЕКТОРА ЭКОНОМИКИ

Abstract

В статье рассмотрены ключевые факторы, влияющие на эффективность банковского кредитования реального сектора экономики, с фокусом на опыт Узбекистана. Выделены макроэкономические условия и институциональные реформы, характеристики банковского сектора (капитализация, ликвидность, структура собственников), регулирующие меры (нормативы обязательных резервов, директивное кредитование), а также спрос со стороны бизнеса. Показано, что после либерализации валютного рынка и проведения банковских реформ с 2017 г. кредитование в Узбекистане демонстрирует активный рост – совокупный кредитный портфель коммерческих банков вырос в 2,5 раза за пять лет, достигнув 540 трлн сумов на начало 2025 г. При этом доминируют государственные банки: на их долю приходится около 70–85% общих активов и кредитов банковской системы. Отмечено, что быстрый рост кредитов создаёт риски финансовой устойчивости, а ограничения ресурсной базы банков и высокие нормы обязательных резервов сдерживают финансирование долгосрочных проектов. Предложено, что для повышения эффективности кредитования необходимо дальнейшее укрепление капитализации банков, снижение долларизации, развитие механизмов оценки кредитных рисков и приватизацию государственных банков.